Tengo aceite por el caño de descarga del compresor y aceite en el compresor. Otro de los problemas, es que dejó de comprimir aire con la fuerza que lo hacía antes. Lo desarme y tiene aceite por todos lados. Las chapitas, como si estuviera carbonizadas.

El compresor está dañado, rompió los aros, tienes que mandar a repararlo.
En lo personal prefiero otros mecanismos para subir agua ya sea centrifuga con eyector o bomba de pozo profundo, pero la eleccion depende de los costos, diametro de la perforación y de la profundidad de las napas. No me convence sistema del compresor pues como te ha ocurrido puede liberar aceite y contaminar la perforación.
En el caso que logres reparar el compresor o cambies el sistema de extracción aún así seguirá saliendo aceite trazas de aceite por largo tiempo, hasta meses, hasta que se limpie la perforación.
Saludos 

Desarme todo y los aros están enteros, no veo daño en el encamizado del pistón. Limpie las chapitas que cierran y abren las tomas de aire, cambie aceite. 
Ahora comprime un poco más, pero no con el caudal de antes.
Lo que noto ahora es que cuando sube el agua lo hace con aire mezclado, antes se escuchaba que subía un chorro de agua.