Hola Yoandi,
No es exactamente como dices. El oscilador es un modulador de anchura de pulso (PWM) que se polariza para que tenga una modulación determinada según requerimientos del diseño de la fuente. la modulación la realizara en cuanto el PWM recibe alimentación, al conectar la fuente. No cuando hay tensión en la salida de la fuente.
Bien, inmediatamente, a través de una realimentación (como dice Juite) que toma muestra de la tensión de salida, el PWM modula el pulso para dar más o menos tiempo de conducción a la etapa final de la fuente y así regular la tensión de salida a la establecida en el diseño de la misma. Claro, este proceso es inmediato, pocos milisegundos por lo que a la salida, a la práctica, no se aprecia ninguna oscilación inicial. O sea, que hasta que el modulador no oscile, no habrá tensión de salida
Piensa que el modulador oscilará entre unas anchuras de pulso máxima y mínima determinadas con el diseño electrónico con lo que por ahí se puede determinar la tensión inicial de arranque que variará según la carga conectada
Básicamente es así, evidentemente es una explicación muy simple para entendernos
Espero haberte ayudado en tu duda
Saludos